“怎么在SoftBank的64亿美元技术交易中获得62％的回报”

孙正义不是回避风险的人。 这位日本亿万富翁当然建立了1000亿美元的vision fund，并在uber technologies inc .和wework cos等科技初创企业上下了很大的赌注。 鲜为人知的是，如果事件进展顺利，son将利用他的基金股票来提高收益率。 如果变得巨大了，事件就会恶化。 这解释了son迄今为止如何给人们带来惊人的62%的回报。

据sanford c. bernstein co报道。 拆船师chris lane的一份深入研究报告显示，这个鲜为人知的vision fund是son的softbank group corp .高于资产价值折价的原因之一。 目前基金的净现值估计为140亿美元至240亿美元，收益率估计为15%至20%。 lane表示，今天购买softbank将为投资者提供至少比股价高出40%的价值的资产组合。

这没有任何意义，除非将远景基金视为破坏价值的实体。 我们没有。 他在周四发表的第24页的报告书中写着。 事实上，我们看到了创造长时间价值的巨大机会。

softbank在年发表了vision fund，最近发表了整个事件是如何发挥作用的。 包括沙特阿拉伯和阿布扎比的姆巴塔拉在内的有限合伙人提供的资本分配给优先股和普通股。 前者固定7%的收益率，后者从基金的投资中扣除一定的费用。

作为vision fund的普通合作伙伴，softbank拥有约一半的普通股，并获得了相应的利润。 管理费和20%以上的收益率也超过了7%。 据此，softbank在进行了71次投资后，共计642亿美元，报告了62%的收益率。 有限合伙人普通股为45%，混合收益率为29%，包括优先股。

瑞安在他的报告中，在地理和领域上打破了迄今为止的投资。 该基金将46%的资金投入美国，40%投资亚洲，14%投入欧洲、中东和非洲。 约44%的资金用于运输和物流。 这包括通过大型uber和滴滴移动。 下一个最大的行业是尖端技术、客户和房地产/建筑。

lane估计，目前购买softbank的投资者可以获得比股票面值高出约70%的上市股票组合。 软银周四在东京的交易价格约为9，900日元，但包括软银国内电信部门和阿里巴巴集团控股公司在内的投资组合需要17，000日元。

该集团公开交易的股票总价值约为20万亿日元。 软银的市值为10兆8千亿日元。 根据企业自己的报价，折扣约为50%。

重要见解

lane先生写道，即使调整了可能的资本收益税，溢价也有可能达到25%-45%。 Softbank在vision fund投资中的份额表示，连同未实现的收入和业绩费用，价值2.7万亿日元( 249亿美元)。 远景规划基金这家企业虽然引进了三分之二的资本，但遭到了批评，为了预测未实现的收益，推进了后续融资回合的评估。 但是，在迄今为止的71笔投资和28次以后的投资中，有120多名其他投资者参加了同一评估，瑞安写道。 他还说，计划设立同样大小的第二个远景基金。 softbank可以利用arm的股份或在国内电信企业上市的收益支付份额。 瑞安写道，小规模投资者无需支付特权费用，就能获得地球上最令人印象深刻的新企业的巨大投资组合。 这是vision基金最大的特点。