“Shopify被高估了吗”

shopify是公司可以创建和运营网上商店的电子商务平台，自去年首次公开发行股票以来，股价上涨了近10倍。 该公司有订阅(允许客户访问电子商务平台和工具)和业务服务(如支付和运输)两个收入来源。 在这个分解中，我们将了解一点点驱动的主要趋势shopify的估值，看看股票是否被高估了。

看我们的互动分解shopify判断，是贵还是便宜？ 此外，还可以查看trefis新闻技术数据。

上市以来，shopify股票的复合年增长率超过了80%。

shopify交易量为2.3倍，预计2019年收入将远远高于亚马逊和ebay

shopify的收入超过同行

shopify的总商品价值从去年的80亿美元增加到了去年的40美元以上

shopify平台上的gmv每年增加到约400亿美元，约占ebay gmv的一半。

shopify的gmv 3年复合年增长率约为75%。

高gmv给了企业扩大运输和支付等行业非订阅收入的机会。

shopify从顾客那里得到越来越多的收入

顾客人均收入增加

shopify的每位顾客的平均月收入在过去的三年里从70美元上升到了110美元左右。

价值越来越高的顾客越来越多

shopify的plus订阅层-比较大的公司获得的牵引力占年末每月订阅收入的25%。

支付等服务的更高吸收率

shopify对支付等服务的吸引力越来越高，该公司打算建立自己的交易基础设施。

与亚马逊和ebay相比，shopify的毛利率很低

shopify的毛利率维持在55%左右的水平。

相比之下，亚马逊(包括aws )约占60%，ebay约占77%。

盈利能力在接近中期也可能有问题

shopify正在扩大对低保证金业务的依赖

商业服务业务的增长远远快于订阅，占全年总收入的56%，高于全年45%。

由于该业务的毛利率明显低于订阅，因此有可能损害未来的毛利率。

shopify的经营损失正在扩大

由于经营费用的增长超过了毛利，谢菲尔德的经营损失扩大了。

下划线

我认为，虽然shopify的收入和主要客户指标都有强劲增长，但由于低利润商户服务收入、高运营价格、收入增长率下降等因素的增加，该企业可能被高估。