“鲍威尔表示美联储可能不得不恢复资产负债表的增长”

联邦储备系统董事长杰罗姆·鲍威尔周三表示，联邦储备系统可能必须尽快恢复资产负债表的有机增长，以缓解货币市场。

鲍威尔在新闻发布会上说，展望未来，关注市场的快速发展，判断对适当储备水平的影响。 判断何时是恢复资产负债表有机增长的合适时机。

今年早些时候，委员会宣布决定在充分的储备制度下实施货币政策，鲍威尔补充说。 这个制度的首要标志是调整管理汇率，以使联邦基金的利率保持在目标范围内。

鲍威尔表示央行可能必须有机地增加资产负债表的规模，此前官员们表示，今年早些时候银行正在考虑一个可以兑换国债储备的新计划。 他们希望在困难时期保证流动性，但也有助于央行减少约4万亿美元的资产负债表规模。

但是，准确决定联邦储备系统应该持有多少证券仍然是一个激烈的政策争论问题。

例如，鲍威尔年的评论表明，联邦储备系统资产负债表的减少处于自动运行状态，引起了市场崩溃，导致了本季度大部分时间的市场崩溃。 年10月以来，联邦储备系统一直允许美国国债和抵押贷款支持证券持有的固定收益水平每月下降。

虽然这种减少是渐进的，但可以限制银行随时可用的资金量。 此外，如果无法立即获得现金，利率可能会上升。 这发生在本周早些时候。 周二比较有效的联邦基金利率超过了央行目标夜间区间的上限。

利率罕见的暴涨迫使联邦储备系统参与控制货币市场的运营。 星期三早上第二次操作后，短期利率似乎趋于稳定。

在可预见的未来，必要时，我们会考虑进行过去两天里发生的各种事件，这些暂时的公开市场操作。 那将会成为我们采用的工具，鲍威尔说。

那么问题是，在经历季度末的时候，正如我们知道的越来越多，这与储备水平有什么关系？