“在最近对20财年初始展望表现出严峻的反应之后 Zscaler的”

今年迄今为止上涨了25%，但云安全计划提供商zscaler(zs )的股价比7月底记录的历史高点89.54美元下跌了45%。 本月初，交易员对企业最新的季度业绩和20年度(截至7月)保守的初期指导意见表现出消极态度，该股连续交易日下跌19%。

zscaler股价在9月中旬跌至46.04美元的低点。 该股目前的交易价格约为49美元，该企业公司价值58亿美元，是20个财政年度收入预期的14.6倍。 与此相比，发表fq4业绩时的长期评价值为18.5。

2019财年第四季度，总收入为8610万美元，增长53%，比市场普遍预期的8280万美元增长4%。 毛利率为81%，比去年同期增加了100个百分点，但每股利润为7美分，比市场普遍预期高1美分，而以美元为基础的净利润率稳定在118%，但市场并不满意。 7月份季度的最高收入低于上三个季度的8.6%的平均值。

1.258亿美元的账单增长了32%，但与上个季度的55%和第二季度的74%的增长相比大幅减少。 管理层解释说，fq4的账单由于去年同季度的不一致交易价值为1650万美元，面临了严峻的考验。 管理层表示，由于调整以反映这笔交易，第四季度的账单增长率将超过50%。

zscaler首席执行官jay chaudhry在fq4财报电话会议上表示，受到冲击，该公司开始看到较大交易的延长销售周期。 乔杜里说，整体宏观环境和企业竞争地位没有太大变化，交易延误可能是由许多近期未达到预期水平的销售人员引起的。

在过去的六个月里，zscaler雇了几个销售主管。 这可能会对销售执行产生负面影响，可能会导致短期中断。

乔杜里说，最近聘请达利·拉奇( dali rajic )担任上市公司总裁兼首席执行官( cro )，为zscaler个财政年度的销售和营销力度奠定了基础。 他表示，由于更多的企业将互联网安全点转移到了云端，拥有rajic才能的企业开始对企业充满信心地进行投资，以促进业务发展。

rajic在销售主管方面有近25年的经验，最近担任了appdynamics (现在的所有思科)的首席顾客和收入官。 在加入appdynamics之前，rajic在BMC软件担任多位高级销售主管，并担任verint的区域销售副总裁。

rajic因开发直接销售和合作伙伴销售的公司销售框架而闻名(渠道合作伙伴贡献了zscaler一半以上的收入)。 这些模型基于高度可预测、可重复的销售流程。 chaudhry先生说，拉基在形成zscaler的销售参与模式中起着重要的作用。

在有了新的首席风险官之后，zscaler公布了乔杜里所谓的20个财政年度的谨慎指导。 最初的收入指导范围为3.95亿美元至4.05亿美元(与市场普遍预计的4.029亿美元一致)，中间点增长32%，理赔收入指导范围为4.9亿美元至5亿美元，增长26%至28%。

19个财政年度的强劲业绩

由于Palo Alto网络( Panw )和AKamai技术( AKAM )最近被称为云计算行业的重要竞争对手，zscaler需要举办一个活动。

19年度，zscaler业绩强劲，收入3.028亿美元，增长59%，比18年度增长51%。 该公司在19财年将提高全年的收入前景，从最初的2.5亿美元的初期指导范围增加到2.6亿美元(中点增加34% )。

目前，zscaler有900多名顾客。 其中，包括《财富》500强和《全球2000强》的20%以上。 国际收入占总收入的近一半。

截至7月季度的递延收入为2亿512亿美元，比去年同期增长53%。 剩余的履约保证金( rpo )增长39%，达到5.54亿美元，目前的rpo增长45%(RPO总额的55% )。

该公司的核心服务z scaler互联网访问( Zia )和z scaler私有访问( zpa )继续运行良好。 zia将客户安全地连接到互联网和外部管理的saas应用程序。 在大规模zia交易中，主要诉求驱动因素是引入office 365和保护本地互联网的突破。

19财年，zia全年经常收入的43%来自该公司的高端传输捆绑包(包括新一代防火墙和沙盒)，而去年同期为35%。

zpa是替代虚拟专用互联网( vpn )的私有云。 zpa一般是zia顾客的追加产品销售。 zpa业务的约一半来自zia客户。 在19年度，zpa贡献了所有新事业和增收事业的14%，超过了18年度的10%。