“利率下降和法律价钱影响富国银行的利润”
财报季开始后,银行股票收益激增,富国银行( nyse:wfc )成为首批发布第三季度财报的企业之一。 这家银行的收入令人印象深刻,但盈利能力的明显下降给该股带来了压力。
尽管如此,故事的含义不仅仅是收入和底线。 这是银行数量减少、盈利能力下降的原因、投资者对银行领域业绩的理解。
收入很强,但利润很弱
关于标题的数字,富国银行第三季度的表现不同。 收入为220亿美元,轻松超过了预计的211亿9千万美元。 但总结一下,每股利润为1.07美元,比市场预期低0.08美元,总净利润从去年同期的60亿美元降至46亿美元。
如果一家企业获得了超出预期的收入却不足以盈利,这就意味着盈利能力大幅下降。 当然,标题的数字没有告诉我为什么会这样。
深入挖掘
为了弄清楚富国银行盈利能力没有达到的原因,让我们仔细看看。 这家企业的收益报告书中还处理了很多复印件。 以下几点是最重要的。
富国银行净利率差( nim )为2.66%,比去年同期低28个基点,比二季度的2.82%大幅下降。 考虑到第三季度的降息环境,这并不意外,但它是利润下滑的首要推动力之一。 实际上,净利率收入比去年同期下降了9亿4700万美元。
该银行还报告了本季度16亿美元的法律费用。 这源于这几年的许多丑闻。 这本身使每股利润减少0.35美元,部分被出售富国银行的机构辞职和信托业务获得的每股0.20美元利润抵消。
由于这些因素和其他因素,富国银行的资本收益率( roe )和资产收益率( roa )分别降至9%和0.95%,远远低于第二阶段产生的13.3%roe和1.31%roa 25美分硬币。
考虑到所有这些,指出这份报告并不完全是负面的很重要。 从积极的侧面来看,投资者必须明白以下几点。
富国银行的存款和贷款分别增长了2%和1%。 这听起来不像是出色的增长,但考虑到美国的经济不明朗和联邦储备系统对银行增长的限制,这个数字相当强劲。
资产质量也很好。 净抵销和非应计贷款实际上逐年减少,但银行打算提取越来越多的钱以弥补未来的损失。
富国银行正在积极回购股票。 已发行股票数量比去年第三季度末减少9%,根据目前的回购许可,这一趋势将持续到去年。
富国银行第三季度的收成
利率的下降损害了富裕银行第三季度的盈利能力,但这场丑闻持续的法律影响当然没有用。 但该银行业务表现良好,贷款和存款增长合理,资产质量良好。
最后,别忘了富国银行( wells fargo )没有首席执行官,但这种情况在第四季度有了变化。 新任首席执行官查尔斯·沙夫( charles scharf )将于10月21日星期一掌舵。 这是因为看到迁移如何进行就很感兴趣。
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