“Rollins的收购战术增长是否会在第三季度阻碍增长”

害虫防治专家罗林斯( NYSE:ROL )在接到近13年的报告后，在每季实现更高的收入和收益后，在第一季度对收入损失感到惊讶后，在第二季度再次这样做。

目前，所有主要害虫管理企业品牌(如orkin和western pest services )均计划于10月23日(星期三)报告第三季度的业绩，让我们看看投资者是否需要担心这一担忧趋势是否会持续下去。

进行收购

罗林斯的战术长期以来都是通过收购成长起来的。 2019年前6个月，收购了14家企业，去年全年共购买了38家企业。 这相当于短短一年半内的52次收购。 尽管有购买19年更多公司的历史，罗林斯在第三季度似乎仍在呼吸。

这是件好事。 由于工作人员价格、折旧和摊销等其他支出不断上升，滚石的债务当然在第二季度末将达到3.35亿美元。 这家银行的现金已经跌破了一亿美元。

如果企业要在并购计划下推动害虫防治领域的快速发展，这些并购有利于增长计划，可以增加增长计划，但正在接受越来越严格的监管审查。 上个季度，监管机构需要雇佣越来越多的经济专家来更深入、更深入地审查clark pest control的并购，解释并购的合理性，因此专项费用上涨了200万美元。

之后，批准购买clark，之后完成了这笔交易。 但是，尝试并购的公司越多，这种情况就越普遍，并购推动了罗林斯的增长。

不要让大量的一次性费用重复

上个季度，总收入增长了9%，但其中5个百分点以上来自并购业务。 价格的上涨也占了剩下的涨幅的大部分，只有有机增长很少。 这表明，不断扩大的收购餐饮并未产生投资者期望的影响，罗林斯可能有点臃肿。

由于rollins刚刚结束养老金计划，因此在第三季度(和第四季度)也将进行自己的不重复支出。 因为有足够的资金结束2005年冻结的计划，但第三季度将承担约7，600万美元的重大非现金税前费用，扣除费用后，每股约为0.20美元。 税金。 结果，虽然获得了低税率的利益，但会歪曲投资者看到的结果(从长期来看，罗林斯也有助于摆脱困境) 。

罗林斯和其他害虫防治企业因在加利福尼亚州杀害禁止商业采用杀鼠剂的法案而获得缓刑。 在该州老鼠数量急剧增加的情况下，环保主义者正努力禁止采用灭鼠剂来控制增长。 撤出州出委员会，于2019年被杀害，但这是战斗，有可能于年再次进行战斗。

rollins在防蚊事业上也很出色，但只占总收入的一小部分。 上个季度的销售额增长了35%，希望在未来的市场中占有更大的比例。

恢复成长吗？

拆船师希望罗林斯第三季度销售额增长12%，利润增长5%，这意味着如果实现这个目标，害虫防治专家正在恢复历史趋势。 上半年客户的诉求比预想的要弱，但从7月份开始恢复，这种情况很有可能发生。

本期，罗林斯有很多期权下跌和销售，但由于具有收购性，始终存在。 稳定收购竞争对手的饮食是否会引起消化不良还需要注意。