“意见:太多的资本带来了太多的分心”

风险投资( vc )企业andreessen-horowitz的联合创始人ben horowitz，是他着作困难事件的书，他为2个月的创业企业loudcloud筹集了2000万美元的风险投资的经验，和NetSCC 虽然是1999年夏天，但在网络泡沫破裂的悬崖边上，与之相伴的经济停滞的云还很远。

这样的初步成功让andreessen提出了一个问题: ben，如果资本是免费的，请考虑如何经营这项业务。 horowitz在书中写道，如果资本是免费的，怎样才能问公司的家是个危险的问题。 这就像问胖子一样。 如果冰淇淋的营养价值和西兰花完全一样，你会怎么做

20年后，创业生态系统显然仍然没有意识到这种思考的危险性。 首先，光学是这样的。 创业企业的投资比以往更多。 原因是风险投资( vc )在美国全年投资了创纪录的1320亿美元，在全美投资了3420亿美元。 交易规模不断扩大，保持了新业务私有化的能力。 据报道，2000年以来，从种子到首次公开招募( ipo )的中位数潜伏期为3。 两年延长到了将近十年。 在印度，独角兽6家以上-10亿美元的企业成立于2019年。 最多一周前的最近的企业。 技术降低启动价格，人才和资本充满力量。 这是风投的黄金时代。

还是那样？ 光学问题是他们可以掩盖丑陋的问题。

资本太多了，分心了。 风险投资和公司房子的优先事项之间似乎有不一致。 风险投资者应该受到普通乔斯的尊重。 因为他们有能力预测异常值，收集任何偶然、罕见、极端冲击的瞬间，这些瞬间与未知数的利益不成比例。 相反，由于引进资本的紧迫性，风险投资似乎接受了创业企业投资前所未有的资本传递竞争特征的理念。 意味着大赌注将确保大赢。 据crunchbase称，每天关闭超过1亿美元的2、3笔交易，占全球风险投资总额的56%。 回到国内，a系列放缓，后期交易越来越多。

在充满资本的世界里，各风险投资企业都希望其投资组合拥有独角兽。 在这样的追求中，过早地向未经证实的商业公司投入资金可能会带来毁灭性的后果。 根据wired的数据，今年两个最差的ipo、uber和lyft总共筹集了296亿美元。 上市前，他们失去了越来越多的风险投资资金，而今年在美国上市的其他55家企业的合计却在增加。 国家经济研究局估计独角兽的价值被高估了约50%。

看看中国——每个人过去都嫉妒每周生产独角兽。 同时，由于增长模式可能破裂，现在风险减缓了。 1分内省迫在眉睫:风险资本过多必然会成为剧情吗？ 最好的初创企业是通过技术和商业模式而不是风险资本成功的。 例如，科技巨头亚马逊( 1.08亿美元)、谷歌( 2500万美元)、salesforce(6110万美元)筹集的首次公开募股前风险资本，在当前环境中显得微不足道。

与传奇人物蒂姆·奥勒利合作经营风险投资企业的布莱斯·巴茨告诉企业，投资者和投资资本可以分散创业者的观察力，最坏的情况下，可能会让他们偏离轨道。

发生了独特的事情。 oyo创始人ritesh agarwal通过回购20亿美元筹集了公司的股份。 这将使他的所有权更接近最大投资者softbank。 购买现有投资者股权的发起人融资在私募股权行业并不少见。 全球范围内，也有这种风险投资交易。

独特的规模发生在印度的风险投资/客户网络行业，也适用于亏损的企业。

一位风险投资者说即使是印度的大规模发起人也不会为蓝筹股上市筹集这么多的金额 金融交易的公式详细情况不清楚。 因为它集中了资金结构和软银的作用问题。 如果有，我会促进这笔交易。 更重要的是，其他软银支持的独角兽会模仿，但softbank会表示同样的爱和祝福吗？ 对于亏损创业企业来说，回购股份能否完全利用资本？

这些都是资本过多的表现。 对此，softbank刚刚为庞大的vision fund收集了续集。 很快，风险资本的历史就必须由软银的前时代和后软银时代来定义。 那么，如果资本是免费的，建立公司的假设就会加强。 目前，该党还在继续。