“为什么旅行者的股票在两年内上涨了16％”

travelers公司(纽约证券交易所股票代码: trv )是美国第六大财产和财产损失保险( p c )保险公司的直接书面保险费。 其股票在过去两年中从每年7月的126美元增加到2019年7月的146美元以上。 trefis通过互动控制板分析了过去两年推动旅游者股价波动的关键因素，以及对2019年全年的预期。

根据旅行者上月公布的收益数据，trefis估计旅行者的估值为每股146美元(当前市值)。 此外，还可以看到保险公司trefis数据的增长。

旅行者的股价在过去两年中发生了什么变化，推动了这种变化的原因是什么？

旅行者的股票从去年7月的约126美元上升到了2019年7月的146美元

travellers股价的总变化( 16.4% )可以通过判断这一时期的收入、净收益率、已发行股票和市盈率的若干变化来理解

预计总收入将增加8。 9 % (预计为- 2019年)

净利润保证金增加248个基点(-2019预期)。

已发行股票预计下跌7.1 % (-2019预计)

市盈率增加18.3%

一般来说，过去两年，所有这些组件都对旅行者有利。

- 2019年收入变化分析

旅行者的收入从每年289亿美元增加到每年303亿美元，预计2019年将达到315亿美元。 这个时期的收益来自个人保险、商用汽车和房地产业务的增加。

旅客报告称，2019年上半年个人保险费为50.8亿美元，比去年同期增长5%。 此外，预计到年底将获得105亿美元的保费。

个人保险的收入可以分为个人汽车保险费、房主和其他保险费两个标题。

值得注意的是，预计2019年个人汽车保险费将增长6%至54亿美元，其次是房主和其他保险费将增长3%。

- 2019年净利润差额波动分解

旅行者的净利润率将从年的7.1%增加到年的8.3%，预计2019年将达到9.6%。

年总支出比去年同期增长了4%，但收入增长率超过了5%。 比较有效税率的下降进一步推动了这一局面，最终年净利润率达到8.3%。

收入增长预计也将超过2019年的费用增长。 有助于今年实现净利润率

大部分费用发生在索赔和索赔调整费用标题下，这个标题平均占过去两年收入的60%左右。 我们预计这个标题在2019年会略有减少。

市盈率从去年7月的12.6变成了2019年7月的14.9

旅行者的市盈率在年7月增加到17.6，降至现在的14.9 (采用旅行者的年度每股利润估计)

个人保险、商业汽车和房地产部门收入的增长(由可再生保险费率和保值率的增长推动)，使得旅游者的市盈率在过去两年内增长了18%。

travellers的p / e倍数与同行相比怎么样？

我们考虑了travelers、metlife和allstate进行了同行比较。

旅客在年7月和2019年的同行中市盈率最高。 同样，metlife在同一时期的p / e倍数为3个中最低。

per trefis的旅行者收入(表示主要收入的组成部分)预计2019年将超过315亿美元。 这一年的每股利润为11.66美元。 如果这个每股利润数字加上12.5倍的市盈率，旅行者对股票的估值为146美元(表示现金和估值的分解)，这是目前市值的左右。