“条纹不会被高估到350亿美元 您只是不了解二十一世纪的商业”

科技界的消息传来，stripe被高估了。 stripe是一家支持网络交易的公司，上周宣布融资2.5亿美元后，市值达到350亿美元。 不。

首先，粗略估算收入。 目前约有000名员工，最近宣布每年解决数千亿美元。 标准价格为每笔交易2.9%和30美分，其他工具和服务使用0.5-2%。 因为争论，让我们来说，那么那笔费用所占的数量约为3.3%。 另外，为了安全起见，让我们追加以下假设: stripe最大的顾客(其中之一接受优惠利率)，其企业实际只赚一半: 1.7%。 仔细估计，最近引用的数千亿美元为2000亿美元。 这将使收入达到34亿美元。

现在，让我们来看看公开市场的比较。 例如，stripe的主要竞争对手(但鲜为人知) adyen。 adyen的公开市场估值为208亿美元，最近公布的半年收入为13亿美元。 减去基础金融机构给出的价格，相当于净利润2.435亿美元。 (顺便说一下，stripe的商业模式非常相似，其中34亿美元的大部分流向了visa、万事达、收购银行等。 adyen的估值约为210亿美元，stripe的估值为350亿美元，后者为140亿美元。

然后，公开使用adyen得到的收入的8-10倍的利润，将其应用于stripe。 你的资产达到了300亿美元。 离个人评价不远。 如果你担心市场上充斥着优秀的马鹿股，你可以看到其中的重量级人物之一。 年，paypal的收入为155亿美元。 这个乘以8，就是1，240亿美元。 写这篇文章的时候，paypal的交易额约为1230亿美元。 跟踪新兴公共软件企业的纳斯达克新兴云指数bvp显示，这些上市公司的交易年增长率为11.95倍，今年迄今为9.59倍。

最后，让我们看看stripe的实际商业模式和潜在的目标群体-adyen再次提供了有用的条件。 后者主要定义为与公司客户进行交易，每月通过其平台解决100万美元以上。 这些顾客约占企业收入的97%。 当然，每月解决100万次以上的公司将获得优惠价格。 因此，中型市场和中小型企业的顾客约占收入的3%，adyen约有3500名顾客。

此外，stripe吸引了近200万客户，其中许多是中小型企业，但正在发展(部分归功于stripe )。 多家企业的顾客也采用了这种产品。 可以看出stripe的单位经济优于adyen。 我不仅人为地将收入预期降低了一半，客户群也更加多样化了。 除了stripe添加的其他服务(贷款、资本、radar、欺诈产品、发卡)之外，我们还将开始了解这样庞大的客户组合和可以销售的产品种类如何交叉销售才能促进健康的业务。

事实上，三百五十亿似乎是公平的。 在网络时代实现贸易可能比许多人认为的要重要。