“现在是时候回到SA股票的浑水了”

在过去三年中，您是否是许多因业绩不佳而减少长期投资组合在当地股票投资的sa投资者之一？ 可能是从股票转为现金，也可能是将新资金全部投入到低风险现金投资中？

如果是这样，那么在截至8月31日的3年内，现金投资的年收益率为4.7% (用stefi指数衡量)，而ftse / jse的全部股票指数( alsi )在同一时期每年只返回4.7%，因此可能会满足短期的决策。

但是，从长期来看，这些现金收益战胜通货膨胀的可能性很低，无法提供足够的资本增长，因此，从长期来看，如果是投资者(有时是为了退休而投资)就需要担心。 如果保持保守态度，长时间维持现金储备，就无法建立足够的养老金来满足你的诉求。

现实是，在某个时刻，有必要重新投入sa股票和上市房地产。 这些资产历来提供必要的通货膨胀率(平均每年约12-13% )。

那么，什么时候可以购买越来越多的股票？ 根据历史的解释，很多人来晚了。 他们不想投资股票。 因为历史利益不好。 等待历史收益上升后进入股票。 根据定义，这意味着错过了他们提供的上行链路空的大部分时间。

2000年2月以后，错过了alsi最高5周的收益率，结果持续投资ftse / jse all share index的投资者可以从r100投资中得到r677，但错过最高5周的只有r379，比以前少44% 此外，期间持有现金的人将获得比股票投资少37%的r415。

在经历了这样疲软的五年表现之后，南非股市的交易价格有吸引力也不足为奇:截至8月31日，alsi个月的长期市盈率( pe )约为11.8倍( 10.8次) ( naspers除外)。 。 与历史相比，这些水平的折扣约为20%-25%，因为市场开始从全球金融危机中恢复，2009年初处于如此低的水平。

另外，alsi目前的市场净率为1.7倍，也是2009年以来的最低水平，比其长时间平均值的2.2倍便宜得多。

尽管多家投资者在讨论此次差异，今天的股票估值值得低看，但南非对低增长、腐败和分裂性政治的担忧无疑不如2009年全球金融危机严重。

如果一切不变，本益比没有增加，保德信估计股票价格在未来3~5年内将提供约14%的收益。 但是，如果市盈率回到历史悠久的平均水平，企业的盈利增长不令人失望，则从长远来看，可能会提供更高的收益率。

对现在持有现金的长期投资者来说，这是一个好时机，他们可以重新进入sa股市，在那里他们可以从提供的廉价估值中获益。 当然，我不知道这些预期收益如何实现。 基于过去几十年的业绩，股市一般会从这种廉价的估值水平长期获得良好的收益。

希望获得比通货膨胀高4%-5%的长期收益的投资者，其投资组合必须包括约40%的股权在内开放，一般可以在更保守的均衡机构信托中找到。 对于那些旨在通胀率高于通胀率6%至7%的人来说，他们需要放开75%的股票。 这是典型的平衡机构信托提供的。

不要被现在盛行的悲观情绪所阻止。 这在短期内有可能导致越来越多的股票下跌。 长期投资者需要进入市场并从中获利。