“边境债权人促使电信企业改革其债务”

frontier communications corp .及其债权人之间关于170亿美元债务负担的潜在重组谈判正在展开。 据了解此事的人士介绍，三组债权人顾问到2022年与frontier进行了非正式讨论，其中债务到期日为27亿美元。 这些票据交易所处于非常不利的水平，该公司表示，通过增加董事会成员的周转经验，可能准备进行更正式的流程。

至今为止没有提出正式提案，frontier没有表示打算做什么，谈判是个人的，所以据说不会透露姓名。

包括艾略特管理企业、阿波罗全球管理有限责任企业、富兰克林资源企业、资本集团企业在内的集团提出在庭外交易中将无担保债务换成新的担保债券，其部分成员也赞成第十一章破产人民所说的。 有关人士表示，其他债权人团体倾向于申请破产，部分原因是不通过债务转换来优先降低持股量。

有人表示，包括艾略特、阿波罗、富兰克林和资本集团在内的集团持有约60%的所谓ctf无担保债券，这些债券于2022年和2025年到期。 市场参与者认为，该集团的债权人之一已经出售了信用违约，掉期担保是违反frontier的。 这将使他们的好处与第11章的存档相矛盾。 知情人士表示，第二集团债权人拥有遗产或非ctf债券，第三类债权人拥有ctf和以前传入的债券。

总部设在康涅狄格州诺沃克的frontier发言人拒绝发表评论。 elliott、apollo和franklin的代表拒绝评论，但capital group的发言人没有立即回复评论请求。

frontier股价下跌13%，至纽约时间下午1点27分，股价下跌5美分，至每股1.47美元。 他们今年的跌幅超过了37%。

还有时间

frontier有时间与债权人谈判，从最近14亿美元的资产出售中获益，从而可以用现金处理短期债券问题。 该公司公开表示，通过降低价值成本可以稳定有线业务，保存宽带网络部门的顾客。 也会产生积极的自由现金流。

法典信托基金票据交易的水平很可能违约，表明2022证券周五的收益率约为26%。 根据cma的数据，信用违约的掉期定价5年内违约率为90%。

边境新闻工作者推测，在增加具有重大重组经验的新董事后，可能会考虑重新解决包括m-iii partners创始人mohsin y. meghji在内的债务或第11章的备案，目前m-iii partners的 西尔斯控股集团( sears holdings corp.) 12月在罗伯特·施特劳斯海姆( robert a .石勒海姆)的传记中，介绍了以前为西尔斯筹款的作用，以及专门用于转机的houlihan lokey inc

frontier从以前开始的有线电话业务的收入和利润正在下降。 由于更多的顾客成为无线服务，宽带网络部门面临着来自有线电视企业的激烈竞争。 尽管首席执行官丹·麦卡锡( dan mccarthy )正在努力转型业务，但frontier仍然是陷入困境的债务借款人(收益率20% )的最大行人。

法典基金的名字来源于frontier以105亿美元从verizon communications inc .收购加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州系统后发行的债券，麦卡锡每年收入和自由现金流。 相反，ctf债券构成了frontier 2720亿美元2022年债务市场的主要部分，即使提高杠杆率也未能阻止企业下跌。

由于资产出售，他们幸运地推迟了清算日，但他们仍然无法处理这项极度杠杆化的业务，创始人兼首席执行官george schultze说。 纽约的舒尔茨资产管理企业他在frontier股做了空头寸。

相关人士表示，frontier接受kirkland ellis和evercore的建议。 ctf债券持有人集团与akin gump和ducera合作，包括2022年到期的10.5%票据和2025年到期的11%票据。 相关人士表示，持有遗产和ctf债券的交叉集团已经开始采用milbank和pjt partners，包括黄金树理财lp在内的大部分遗留债券都接受了willkie farr gallagher和houlihan lokey的建议，

这些企业的代表拒绝评论或不回复消息。

知情人士表示，frontier董事会对重组交易持谨慎态度，有可能引发债务转换等债权人诉讼，迫使部分所有者退出。 陷入困境的投资者杰森·穆德里克在布隆伯格表示，frontier正在寻找可能将近期期限汇总成高级报纸的交易，但从windstream holdings inc .的情况来看，他决定进行更全面的重组。

在失去了与aurelius capital management lp的诉讼斗争后，有线运营商今年破产，这场诉讼将导致分拆和随后的债券掉期。 mudrick在前台有空的首付。

债权人面临的一个重要问题是frontier有多少能力发行新的担保债务，这可以用于交换和扩大现有的无担保债务，这笔交易可以提高偿还能力。 根据合同评审( covenant review )的规定，如果根据投资等级债券合同管理以前传入的债券，frontier可能拥有最多120亿美元的担保债务能力。

标准普尔全球评级( SP全球评级)表示，该企业近期的资产抛售表现积极，但并未真正改变整体形势。

标准普尔分解师allyn arden表示，这项业务长期快速发展的轨迹表明，最终必须申请第11章，但短期内可以进行一系列债务互换。