“我们怎么看待Marshalls plc的投资潜力”

今天我们来看看marshalls plc(lon:mslh )，看看有没有诱人的投资前景。 具体来说，计算资本收益率( roce )以了解业务。

首先，讨论roce的计算方法。 然后，将roce与类似企业进行比较。 但最不重要的是研究流动负债对roce的影响。

关于资本收益率( roce )

roce是衡量企业年税前利润(收益率)的指标，相对于商业所采用的资本。 在其他条件相同的情况下，更好的业务会得到更高的roce。 简而言之，这是一个有用的工具，但并非没有缺点。 知名投资研究员迈克尔·莫里森( michael mauboussin )表示，高投资转化率表明1美元投资可以创造1美元以上的价值。

那么，怎么计算roce呢？

计算资本收益率的公式如下:

雇佣资本收益率=利息和税前利润( ebit ) (总资产-流动负债)

或者在marshalls中:

0.18 =英国6500万英镑(英国5.06亿英镑-英国1.35亿英镑) (基于截至去年12月的过去12个月)

因此，marshalls的roce为18%。

marshalls的roce可以吗？

判断roce的一种方法是比较类似的企业。 根据我们的数据，marshalls的roce似乎是基础材料领域的平均约15%。 无论marshalls与其领域的比较如何，roce都绝对体面，企业可能值得进一步调查。

下图显示了marshalls的roce及其领域的比较。 点击此处以查看过去增长的详细情况。

考虑这个指标时，请记住它是向后的，而不是预测的。 对周期性领域的企业来说，roce可能会产生误解，繁荣期的收益率看起来令人印象深刻，但在经济衰退期非常弱。 这是因为roce只看了一年，并不是考虑了整个周期的收益率。 将来发生的事件对投资者很重要。 这是因为准备了关于marshalls分解师预测的免费报告书。

marshalls现在的债务偏向roce吗？

短期(或目前)负债。 需要在12个月内支付的供应商发票、透明或纳税申报表等。 roce方程从使用的资本中减去流动负债。 这是因为流动负债多的企业看起来资本少，但roce比其他方面高。 为了处理这个问题，投资者可以检查企业是否有对总资产的高流动负债。

marshalls的总资产为英国5.06亿英镑，流动负债为英国1.35亿英镑。 因为，其流动负债约相当于其总资产的27%。 流动负债小，对roce的影响受到限制。

我们可以从marshalls的roce中学到什么？

总结一下吧。 marshalls有很好的roce，值得进一步研究。 可能有比marshalls更好的投资，但必须努力找到。 这些具有快速增长收益的有前途的公司可能正好在胡同。