“Vanguard怎么潜在地改变这个封闭的市场”

据报道，vanguard是一家改变投资管理世界的非营利金融巨头，希望参加私募股权投资的列车。 这是另一个市场，是通过被动管理和微量价格指数基金提供给大众进行改革，还是vanguard错过了可能过热的市场，认为其顾客比公共所有权更性感？

vanguard看到，公开交易的美国企业主要市场从1995年末的7，500个百分点缩小到年末的4，400个百分点。 在此期间，尽管公共市场总价值因上涨而大幅增加，但根据pitchbook的数据，股票领域在过去10年中筹集了1.6万亿美元的资金，每年仅增长1664亿美元。

渴望增长的公共企业、私人资本和主权财富基金的大量现金收购限制了交易股票的供给。 另外，考虑到上市公司的监管要求，以及有时令人作呕的股价对收益的反应，管理层选择长时间保持私有并不奇怪。

因此，vanguard可能在寻找另一个市场，这对吗？ 其最好的一点是资产类别，它应该是大型的，不断增加的，比较有效的定价，被认为是被动管理的，可以广泛利用，流动性高，同时投资者的价格非常低。 从表面上看，pe只是规模大增，如何实现效率、流动性和最低价格呢？

费用太高了吗？

在过去的十年中，私募股权的收益率超过标准普尔500指数的收益率为14.3%，每年复合的收益率为13.1% (源剑桥协会).vanguard预测，追逐有限吸引力交易的巨大资本池会给收益率带来压力， 结果，投资者可能会对2%和20%的收款模式犹豫不决，为vanguard知名的价格压缩类型做好准备。

另一方面，vanguard可以通过harbourvest和pantheon等合作伙伴建立巨大的私募基金，包括许多模仿标准普尔500指数类型的家族基金。 而且，当然，为了促进交易和可接受、频繁的定价机制，有必要设立pe交易所。

投资者应该想知道这个市场是否适合vanguard治疗。 在多重突出的挑战中，如何评价不透明的民营企业？如何规范定价和披露流程？如何解决嵌入式玩家的阻力？

另一方面，vanguard可能会提供愿意接受非流动性和相对较高费用的富裕投资者，并选择加入能带来高收益率的另一个金融市场。 最终我们会发现的。

如果vanguard的目标是私有产权的真正变革，那将会是鲨鱼学校的鲸鱼。