“不要对收益率曲线反转感到恐慌 El”

周一上午，美国国债收益率曲线出现2007年以来首次反转，股市混乱，引发对经济衰退的担忧。 但是包括mohamed el-erian在内的战术家，发出了不要恐慌的消息。

安联集团首席经济顾问el-erian表示，经济环境存在风险。 但是，必须仔细观察以前传来的反转信号。

我觉得之前传来的信号比推动收益率曲线扭曲更有效，我告诉了雅虎财经的on the move。

曲线反转——也就是说，两年期国库券的收益率超过十年期收益率时——预示着上次经济衰退的七次。 这意味着投资者有长期信心而不是短期信心。 因为他们需要支付更多的钱来承担持有短期政府债务的风险。

el-erian说在这种情况下，有其他因素。

1、欧洲负利率。 而且由于欧洲发生的事件，我们现在有16万亿美元的债券以负收益率交易。 第二个扭曲是市场和联邦储备系统之间不健康的相互依存，他说。

所有这些都将促使投资者进入美国曲线的漫长边缘。 这是因为以较少与国家经济感情相关的方式降低收益率。 (国债收益率与价格成反比)。

即使是经济衰退，也有不像金融危机时期的经济衰退那样严重的缓和因素。

好消息-有好消息是2008年的重大冲击源，是支付和结算系统，人们信任对方的能力，风险非常低。 央行在2008年吸取了非常痛苦的教训，支付和结算系统非常强大，欧盟说。

第二个好消息是，传播冲击的银行在美国位于好位置。 所以，你不能说是我突然停止的东西。 人们最担心的是失去对金融市场的信任而使一切停滞不前。

其他战略家指出，美国客户的力量可以放心。

西北互助理财企业( Northwesternmutual weal thmanagement )首席投资战略家brent schutte认为，客户情况与2007-2008年的情况大不相同。 如果真正关注客户资产负债表的负债和股东比例，他们将完全重建到1985年的水平。 这笔债务的价格仍然非常低。

他建议，一旦经济衰退临近，那就不是眼前了。 他关注公司的信用利差，但这些利差并未发出与国债相同的负面信号。

不要太快。 请小心。

摩根资产管理企业( jpmorgan asset management )退休处理计划负责人安妮·莱斯特( anne lester )警告说，投资者不应该根据近期的波动情况进行

整个概念，一天的运动向上或向下是创造或打破你的退休是完美的谬论，她说。 卖掉一切只会损害未来的收入。

莱斯特的团队分析了标准普尔500指数( ^ gspc ) 1999年1月4日至年12月31日期间的收益率，发现在投资者错过10天最佳表现的情况下，收益率将从5.62%下降到2.01%。 换句话说，莱斯特说，尝试时间市场并不容易。

当然，当前的经济和市场环境并非没有风险。 欧盟强调了值得关注的行业。

由于央行多年来提供了充足、可预测的流动性，该系统承诺为最终用户提供过剩的流动性。 所以液体乐器有很多非流动口袋。 这就是我最担心的失配，他说他会引用一点etf做一个例子。

下线，el-erian表示，美股仍是不错的选择，但投资者应该更加谨慎。

不能稀释美国贸易。 特别是，不要试图降低美国的风险。 有利于欧洲的风险。 他说。 有人叫我这么做。 美国的经济状况依然在好转。

如果你是日常投资者，el-erian依赖公共市场，如果你依赖广泛的指数，你现在想降低风险。