“艾德证券期货：为什么中国公司都想喜欢上纳斯达克?”

截至年底，共有92家中国企业赴美，其中57家选择了纳斯达克。 2019年上半年，赴美市场热潮持续，据艾德证券期货研究部统计，16家中国企业进入美国资本市场，其中15家登陆纳斯达克，仅1家登陆纽交所。

同样是上市，同样是美股，纳斯达克和纽交都有什么不同？ 为什么很多中国企业喜欢在纳斯达克上市？ 艾德证券期货研究部从历史背景、申请费用、上市标准、申请流程等几个方面进行分解。

1 .历史背景

纳斯达克成立于1971年，1975年设立了第一个上市标准。 艾德证券期货研究部表示，纳斯达克最早由美国证券公司协会成立，成立于1938年，到1971年已有近5000名成员。 通过不断开发新的市场体系，引入更高效的市场标准，现在的纳斯达克已经从集中展示全美证券价格的报价体系演化为完全独立的交易所。

中微子的起源可以追溯到1792年。 艾德证券期货研究部表示，中微子成立之日的标志是24名证券经纪人在梧桐树下签署梧桐树协议，规定经纪人联盟和合作规则。 1863年更名为纽约证券交易所。

艾德证券期货研究部表示，纳斯达克上市公司分为三个层面，其中世界精选市场企业最多，资本市场企业最少，三个层面之间可以灵活转换。 由于各层级市场都有各自的标准，所以当企业条件发生变化时，层级市场也会相应地发生变化。 例如，原本在世界精选市场的企业，如果不符合标准，就会被拉下全球市场。 在纳斯达克资本市场的中小企业中，中小资本额企业迅速发展稳定后，他们一般会上升到纳斯达克的全球市场。

中微子现在也分为三个市场水平:纽约、纽约地区、纽约市。 最开始是nyse层，可以说主板的nyse arca层相当于创业板。 他是年纽交所和全电子证券交易所合并成立的。 nyse mkt层相当于中小板，在2008年中微子完成美国证券交易所收购后有所增加。

2 .申请费

艾德证券期货研究部通过整理纳斯达克全球市场和中微子的申请费，发现无论是初次申请费用还是每年的年薪，纳斯达克的费用都远远高于中微子。 那么，为什么中国公司喜欢纳斯达克呢？

3 .上市标准

据艾德证券期货研究部统计，目前中国公司在纳斯达克全球市场和纳斯达克资本市场上市。 因为这个艾德证券期货研究部通过梳理纳斯达克全球市场、纳斯达克资本市场、纽交所市场三个主要市场的上市条件，发现纽交所的上市条件比较苛刻。 光是最低发行市场价格，就有多家公司停下来观望。

4 .申请程序

艾德证券期货研究部表示，拟上市的公司在纳斯达克申请上市通常需要经过以下四个步骤。

l上市公司提交上市申请，纳斯达克员工即将开始考核。

l纳斯达克员工完成初步审查并答复意见书。

l上市公司计划回应纳斯达克员工的意见书。

l纳斯达克员工完成复审，拟上市企业被批准上市。

中微子的上市步骤比较多，包括:

l投行对拟上市企业进行初步评估，资产分析师对拟上市企业进行拆解报告，经销商对拟上市企业进行内部审计。

l对拟上市企业准备法律文件并提交上市申请书。

l路演的准备工作，拟由上市公司与第一投资意愿建设者协商股票上市结构。

l证监会批准，准备路演，正式评价。

l应证监会批准，法律文件将最后定稿。

l拟上市企业被批准上市。

总的来看，也许是因为中微子对上市的要求远远高于纳斯达克，上市申请程序过于复杂，许多中国企业选择宁消费高额申请费、年薪在纳斯达克上市，不愿意因为达不到上市标准而误导上市流程

另外，艾德证券期货研究部表示，纳斯达克近十年来创造了致富神话。 从苹果公司市值突破万亿日元来看，微软股价上涨了20倍，亚马逊股价上涨了40倍……这一切无疑都宣告了纳斯达克是这个时代的宠儿。

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注:上述图像源网络

作者:艾德证券期货研究部

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