“艾德证券期货：A股7月走势偏弱，上证指数下跌1.56%，仅2”

市场评论

7月，a股走势疲软，市场交投活跃程度通常没有出现人们经常提到的7个翻身。 艾德证券期货研究部发现，上证指数7月1日跳空弥补上方缺口后，没有大幅上涨，大部分时间震撼横板。

从月线水平看，艾德证券期货研究部表示，截至7月31日，上证综指下跌1.56%，成交量为3.99万亿元。 深证成指上涨1.62%，成交量为5.14万亿元。 创业板上涨3.9%，成交额1.7万亿元，三大指数成交额基本与6月持平。

另一方面，板块只有2个板块指数上涨，半导体指数上涨3.6%，家庭和个人用品指数上涨1.3%，其他板块指数均有不同程度的下跌。 其中，商业和专业服务指数下跌10%，零售业指数下跌8.4%。 总体来说，板块下跌较少。

7月板块涨幅情况(数据来源: wind信息)

另一方面，股票只有20%的股票上涨，很多公司都有不同程度的下跌。 艾德证券期货研究部根据wind数据显示， 发现涨幅在10%以上的股票数量为196股，涨幅7%~10%之间的1股数量为94股涨幅5%~7%之间的1股数量为91股，涨幅3%~5%之间的1股数量为107股涨幅0%~3%之间的1股数量为23股 6股涨幅-7%~-5%之间的个股数为512股涨幅-10%~-7%之间的个股数为706股，涨幅为-10%以上的个股数为973股。

7月1股涨幅统计(数据来源: wind信息)

在股票涨幅排行榜上，爱德证券期货研究部值得购买( 300785 )月涨幅241.35%，排名涨幅第一。 ST信威( 600485岁)月下跌55.93%，排名第一。

7月涨幅排行榜前10位(数据来源: wind信息)

在估值方面，艾德证券期货研究部按整体法进行计算，截至8月2日，上证a股、深证a股、沪深300、中小企业板和创业板的市盈率分别为13.04倍、34.71倍、12.10倍、43.26倍和135.75倍，6月 下图是主要指数的市盈率走势图，可以看出总体上a股估值还在近一年的高位。

a股指数近一年的市盈率趋势图(数据来源: wind信息)

沪深港通资金流量

据艾德证券期货研究部介绍，7月，沪股通资金14.29亿元，深股通资金105.96亿元，北向资金共计120.25亿元。 沪市港股通资金网购111.34亿港元，深市港股通资金网购85.54亿港元，南向资金196.88亿元。

资金流入北方累计(数据来源: wind信息)

资金流入累计(资料来源: wind资讯)

从活跃的股票资金流向来看，温氏股份( 300498 )、招商银行( 600036 )、万科a(000002 )、中国国旅( 601888 )、三一重工( 600031 )的资金流入前五的贵州茅台( 600519 )、贵州茅台。

从估值角度看，爱德证券期货研究部表示，恒生指数目前的pe为9.68倍，pb为1.05倍，沪股通标的pe为11.49倍，pb为1.42倍，深股通标的pe为23.53倍，pb为2.59倍。 预计北朝资金在经历前期大幅流入后，在没有估值特征的条件下，后期流入速度将放缓。

a股价格方面，a股溢价率最高的5只标的为洛阳玻璃( 600876 )、浙江世宝( 002703 )、京城股( 600860 )、南京熊猫( 600775 )、一牵引股( 601038 )，其中洛阳玻璃的ah 除此之外，艾德证券期货研究部观察到，只出现1只h股溢价，为南方水泥( 600585 )，h股溢价率为1.8%。

融资券数据

艾德证券期货研究部认为，7月融资融券余额进一步下跌，但总体来说，仍处于近1年的高位。 数据显示，截至7月31日，沪深两市融资融券余额9086.25亿元，其中融资余额8974.84亿元，比6月略有下降。 融券余额111.41亿元，比6月略有上升。

两市融资结余增速(数据来源: wind信息)

两市融券结余增速(数据来源: wind信息)

众所周知，融资融券余额经常被视为市场走势的先行指标之一。 因为当市场出现不明确因素时，投资者首先考虑的是降低杠杆，以减少市场波动对投资组合的影响。 尽管7月份融资余额下降，融券余额上升，似乎表明市场对未来信心不足，但根据这一数据，艾德证券期货研究部认为，未来指数很可能将继续见底。

另一方面，艾德证券期货研究部表示，融资净买入额前五位的股票是中国平安( 601318 )、京东方a(000725 )、兴业银行( 601166 )、贵州茅台( 600519 )、牧原股票( 002714 )。

融资网购排行榜(数据来源: wind信息)

融券网络销售排行榜(数据来源: wind信息)

未来的风险和机会

(一)中美贸易未来前景不明，成为影响8月a股走势的最大因素之一。

艾德证券期货研究部表示，濮阳信息港曾发表评论文案。 由于日前美方宣布对价值3000亿美元的中国进口美国商品征收10%关税，严重违反了中美两国元首大阪会晤的协议，中国国务院关税税则委员会对8月3日以后新成交的美国农产品的购买不排除进口增税关税，因此中国相关公司已经停止购买美国农产品 可以说，中美两国在农业行业互补性强，中国市场容量大，进口美国高质量农产品前景光明。 但是，美方的行为实在令人失望。 这次对华关税摩擦，不仅伤害了中美农产品贸易，也严重打击了美国农民和美国顾客的利益，最终会搬起石头砸自己的脚，伤人。

对此，艾德证券期货研究部认为，合起来，两利、斗则均有损伤。 短期内，这个问题不容易彻底处理，在一定程度上影响市场的风险偏好，从而为a股走势带来收益空。 而且目前人民币汇率已经破7，或者进一步引起资金外流，不利于股市上涨。

(2)受避险情绪的影响，国际金价将继续上涨。

埃德证券期货研究部表示，截至8月5日，comex12月黄金期货上涨1.3%，至1476.50美元/盎司，8月前3个交易日涨幅达到3.48%。 金价上涨将影响金矿公司的业绩，预计金矿公司第三季度利润将大幅增加。

a股中涉及黄金开采业务的企业很多，如山东黄金( 600547 )、紫金矿业( 601899 )、湖南黄金( 002155 )等，从业绩角度看，艾德证券期货研究部认为这些目标第三季度的业绩将大幅改善，贵金属价格波动的 值得注意的是，这类目标股价目前呈现较大涨幅，在股价回调后可以适当配置。

(3) 7月全国生猪价格进一步上涨:每公里跑20元，广西上涨6元。

埃德证券期货研究部表示，7月30日全海外三元出栏平均价格为19.48元/公斤，比昨天上涨0.16元/公斤。 其中，广西外三元出栏平均价格22.4元/公里，较月初上涨8.4元/公里，涨幅60.0%，一跃成为全国最高价格区。

艾德证券期货研究部认为，虽然国内猪肉价格因非洲猪流感的影响而上涨，但幼猪的成长需要一定的时间。 这是因为市场上出现了青黄不接的情况。 a股猪肉概念股有顺鑫农业( 000860 )、龙大肉食( 002726 )等，受益于猪肉价格上涨。

结语

总体来说，7月市场以震荡整理为主，部分白马股创新高，但多数股仍以下跌为主，赚钱效果不强。 展望8月，艾德证券期货研究部认为还有很多不明确的因素。

宏观方面，一是人民币贬值的问题。 艾德证券期货研究部表示，8月初，离岸人民币已经逼近7个关口，如果人民币贬值预期存在，必然会有资金持续流失，股市将形成利好空。 二是中美贸易未来前景不明朗，如果下半年纷争持续，将对双方产生巨大影响，经济问题必然会反映在股市上。

另一方面，公布半年数据的标的中，由于过去的白马股出现暴雷，资金对于半年的公布变得更加慎重。 这是因为在事件尚未查明之前，艾德证券期货研究部认为指数面临很大的下行压力。

但从长远角度看，如果8月股市持续下跌，艾德证券期货研究部认为这是个好的入场时机。 目标选择除了上述板块以外，还可以考虑前景高估值低的板块，如之前以4+7带量买入大幅下跌的医药板块等。 目前的评价值除个别领导外，一般都很低。

以上是a股市场7月月报的所有复印件，由艾德证券期货研究部整理。 如果想了解更多信息，可以关注爱德证券期货的官方微信公共平台“爱德证券期货☞id:eddidhk”，全力提供服务。