“艺术在风险投资中遇见科学”

不到十年，保罗·马蒂诺用不同的方法建立了bullpen capital，成为该国最大的风险投资企业之一。 bullpen通过寻找其他人不关心的企业、fanduel、ipsy、grove collaborative等投资的结果和其他许多划时代的成功而创业。 我和保罗坐下来讨论这个世界观和他在初创企业和赌博之间看到的相似之处(这不是你的想法)。

dave knox :你说的一件事是风险投资是破坏。 但是，这50年来没有打乱过自己的领域。 bullpen是如何专注于开机自检seed的？

保罗·马蒂诺:在我看来，我们只是少数基金之一，但实际上我们做了不同的案子。 venture是非常感兴趣的业务。 即使我们提供资金中断，大部分风险投资者也会用同样的方法做这个。 因为他们对公司更了解或者开个玩笑，他们看起来比旁边的人好。 你可以拿走我的钱成为企业品牌的促销活动。

我的比例大致如下。 我可以在一个房间里给十个风险投资。 其中九个人看起来更好，听起来更好，同时比其他人更了解一个类别，你想做那个实际上有点不同的人之一。 因此，bullpen一定有一些不同的事件。 josh kopelman在第一轮发生了不同的事件。 andy rachleff在他创立benchmark时做了不同的事件。

但是，这个名单很短，在过去的十年里，现在的500只微型基金中，我不会超过20-25只。 我坐下来，从白纸开始吧。 让我们来弄清楚在生意中什么被打破了，要修复什么。 我认为这在业务上是不能接受的。 我现在在我们的业务中没有越来越多的自我反省是荒谬的。 特别是因为我们的业务在那里资金被中断了。 这有讽刺的意思。

诺克斯:我们通过fullpen认识彼此。 这是你做不同事件的方法之一。 什么是fullpen，基金的部分怎么样了？

马蒂诺: w ^母鸡我们考虑在牛棚里做合资伙伴吧。 基金里有很多人在做eir公演。 但是在eir公演中没有任何意义。 你辞去了日常工作，去了别人的办公室六个月。 但你拥有的价值不就在你的事务所吗？ 所以我辞去了你的工作和访问地点，你必须坐在我的办公室吗？

对于风险合作伙伴计划中的重复，如果6个或10个域名专家是虚拟管理团队，该怎么办？ 是非常善于宣传企业品牌的人。 你是非常擅长市场营销的人。 有擅长销售的人。 基本上，是进行了所有交易的虚拟管理团队。 这是许多企业认为不对的另一件事。 风险投资伙伴riff是你得到的帮助。 不，我希望顾问购买整个投资组合。

所以，让我们制定非正式的计划吧。 所有参与者实际上都是基金全体的成员。 我们每月见一次面让他们维持日常工作吧。 你不能辞去日常工作。 如果你辞掉日常工作，我就不需要你了。 你拥有的首要价值是哪个日常工作。

然后，顺便说一下，我们不小心处理了别的问题。 你在经营风险投资公司时遇到的另一个问题是，当你遇到老朋友或正在找工作或下一场演出的人时，他们会说:“哇，我喜欢和你联系，和你见面。” 每个月一次，包括fullpen在内的所有人都在办公室。 所以，我想我可以每月邀请一两个朋友参加fullpen会议。 他们可以一举见到所有人，举手示意。 我在找工作。 如果在一天结束的时候能介绍10个机会的话，我觉得很不好意思。

所以，用奇怪的方法，我们去处理了一个问题。 这个问题对我们的投资组合产生了更大的价值和影响我们处理了另一个问题 也就是说，外部的人更好地融入我们的游泳池。

诺克斯:你说的一件事就是无视炒作和信任的新数据。 这是任何企业都可以学到的教训。 大、小、投资者、市场营销人员等。 你怎么真的用数据无视炒作，把行动放在这些话的背后？

马蒂诺:所以，我们想的很简单。 这是因为其他基金很少这样做。 如果我们处于更以数据为主导的业务中，我认为效果不会太好，因为选择了低吊水果。

我们在寻找生态系统的假阴性。 @bullpencap的paul martino -

所以，我们在寻找别人不关心的企业，应该关注这个理由。 我们在寻找生态系统的假阴性。 这些假阴性属于几类。 创始人来自不合时宜的学校。 这家企业处于奇怪的地理区域，或者类别不理想。

因此，如果想找到未被这三个特征中任何一个取代的企业，为什么不从实际的业务指标开始呢？ 为此，我们逆转了许多风险投资基金的筛选渠道。 大多数风险基金会说你是谁、来自哪里、怎么认识我的？ 铅多么温暖啊？ 这是可以移山的始祖吗？ 顺便说一下，我们会问所有这些问题，但我们最后还是问了他们。 不是第一个。 我们开会之前，给拆迁师看财务模型。 现在，我们可以从一般处于尽职调查底部的财务模式中筛选出完全不同的企业子集。

分解师会在一周内接受我们要找的重要指标的训练。 即使创始人是在佛罗里达州的鸡尾酒女仆做化妆品，这也是一家值得关注的企业。 那是ipsy，对吧？ 我们的企业看起来是这样的，但如果你从创业者的背景开始，就没见过那家企业。 但是，就像真正的钱球一样……钱球的做法不是找到能击中本垒打的选手，而是找到能出场的选手。 但是你觉得billy beane必须做什么？ 他还是得去看那只蝙蝠。

所以这就是艺术和科学相遇的地方。 虽然科学说没有人关注我应该关注哪个企业，但是它的艺术是我还是去看那个企业的摇摆蝙蝠。 因此，看不同的子集，在漏斗底部做好风险决策后，等他们得到基础，我们就会找到完全不相关的企业，去看实际上与风险投资画面一致，但谁也没见过的套餐。 这就是bullpen的魔力。 从这些数字开始最后采用的话，我会按照相反的顺序玩游戏。 大多数人都这样做。

如果从最后开始# s go w / the gut，我会按照和其他大多数人相反的顺序玩游戏。

诺克斯:你写的我最喜欢的帖子之一是副、美德和愿景。 你在bullpen讨论这个问题。 很少有，我们试图预测未来。 你在用那个复印件讨论什么？

马蒂诺: e是偶然的。 你真的坐在猫隼的座位上。 你是唯一能看到它的人，所以该死，一起去吧。 这经常发生在公司的软件和高级技术上。 从字面上看，世界上只有三个人能做这个东西。 我知道可以构建这个的三个个体之一，你觉得怎么样？ 我有不公平的知识。

因此，在正常的恶习中，特别是在游戏和赌博中，我们是jackpocket，我们是fanduel，我们是德比当选的。 所以有赛马。 我有彩票。 有幻想的运动。 你知道吗？ 一个案件出现在最高法院面前，可能会使体育博彩合法化。 你知道的。 这可能在我的职业生涯中发生一次。 可能会在我的职业生涯中发生两次。 我真的没有预测未来。 我实际上知道别人不知道的事件。

对我来说，这是很大的不同。 预测未来就是我应该如何讨论这个世界。 我没有关于世界应该是什么样的论点。 因为对别人有不公平的理解，所以我只知道可能会发生一点事件。 对我来说，如果你出现在我办公室的时候，对你的案子有不公平的认识，上帝保佑你，那就不一样了。 “嗯，我知道自动驾驶车20年后会这样改变宇宙。 spothero是我最喜欢的一个例子。 每个人都有自己开车的信念。 他们可以同时做这个。 另外，有一天，spothero的首席执行官走进我的办公室，说:“你知道最终哪辆自动驾驶车必须停在哪里吗？ 需要来自芝加哥的中西部人用简单的感觉去追逐。 最终，车必须停在某个地方。 所以，不要在意自动驾驶车的未来是什么，做着好的生意。 因此，对我们来说，这个更现实的未来应用，对我们来说，看起来比20年后城市的实际地理位置更感兴趣。 自动驾驶汽车是因为在等着。 这似乎不太容易。 等一下。 这似乎不太容易。 等一下。 这似乎不太容易。

诺克斯:你做的比较是在和赌博世界相似的初创企业之间，但不是很多人解释的方法。 什么意思？

马蒂诺:在第一家公司，至少会发生一次幸运的休息。 这家创业企业的不同之处在于是否是赢家也是他们幸运中断时的表现。 这就是特朗普和初创企业绝对一样的地方。 如果王牌是黑桃王牌的话，我需要。 可以袭击吗？ 那样的话，我就铺在桌子上，正确浏览，看游戏是否正确安装，所以如果我的卡来了，我就能赚很多钱。 我有一个伟大的企业，或者我打算制造很棒的产品。

我会玩足够的游戏，以便击中卡片时可以袭击。 @bullpencap的paul martino -

这就是特朗普和创业企业的共同点。 我想我可以重新开始拥有这个我未来的未来，开始我的幸运之旅。 你知道吗有一段时间你很好。 不打折。 我在生活中遇到的一点公司房子差不多能打破空之间和时间。 但是你知道吗？ 对我们凡人来说，我会玩足够的游戏，以便在牌击中时突然袭击。 从长远来看，这似乎是更好的赚钱方法。