“美联储面临自信危机寻求越来越多的外部投入”

从经济学家到华尔街日报、特朗普总统，似乎都在告诉联邦储备系统主席杰罗姆·鲍威尔这一天应该做什么。 鲍威尔的比赛？ 征求越来越多的意见。

美国央行周二在芝加哥举行了为期两天的听证会。 其中包括来自全国各地联邦储备系统高官的演讲，以及与哈佛大学、伯克利、麻省理工学院、麻省理工学院顶级经济学类的学术优秀者进行的小组讨论等。 芝加哥大学

会谈将集中讨论联邦储备系统几十年来制定的操作方法是否还有效。 历史上，最重要的是在经济火热的情况下提高美国的利率以抑制通货膨胀，或者在经济火热的情况下降低利率以重新加热经济。 凉爽和通货膨胀随处可见。

经济学家认为，当活动强烈、失业率低时，通货膨胀率应该开始上升。 因为公司为了吸引稀少的工人必须支付更高的工资。 然后，试图以更高的价格将额外的价格转嫁给顾客。

问题是，以前流传下来的货币政策理论似乎不再适用了。 美国失业率处于半个世纪以来的最低点，目前的经济扩张-本月10岁-美国历史上第二长的失业率。 通货膨胀仍然远远低于联邦储备系统2%的目标。

为了说明这种差异理论比较多。 新工人和以前低落的工人涌入劳动力市场有助于抑制工资的增长。 互联网和亚马逊(在线零售商亚马逊-收购报告)的生产力在竞争的新时代迎来了价格的透明性。 鲍威尔认为，低通胀率可能只是暂时的。 也就是说，短期的价格趋势很快就会逆转。

而且，当然，美国、欧洲和日本的央行正在试图了解2008年金融危机后的10年间用数万亿美元的新印刷资金淹没全球市场带来的经济影响。 努力恢复市场、经济活动和信心。

对该怎么办也有意见。 德意志银行德意志银行德意志银行经济学家上周的报告指出，最佳选择似乎足以调整联邦储备系统的经济模式，以实现通胀在2%以上的目标，从而抵消低迷速度上升的初期时期。 银行。 这意味着利率将在一段时间内维持低位。

一位联邦储备系统官员最近表示，他们不认为有任何改变。

风险很高。 如果联邦储备系统继续错过通货膨胀目标，其信用会受到投资者的影响。 如果联邦储备系统允许通货膨胀扩大2%以上，投资者可能会怀疑如果不控制，价格会进一步上涨多少。

另一个担忧是，美国官方利率目前设定在2.25%至2.5%的范围内，按历史标准来看非常低，一旦严重的经济衰退成为现实，联邦储备系统将在它们空之间削减。 欧洲和日本的央行为了防止经济陷入困境，拼命降低利率，但联邦储备系统抵制了这一点，将0%视为货币政策的比较有效的下限。

鲍威尔星期二在会议开幕式上说，利率接近了比较有效的下限，这成为了我们时代优秀货币政策的挑战。

美国银行( bank of america )全球经济学家伊桑·哈里斯( ethan harris )认为，联邦储备系统可能已经犯了小的战略错误。 正在将审查过程延长这么久。 最初是去年11月发表的。

德意志银行( deutsche bank )的经济学家写道，这个实验是世界上最重要的央行之一，是一次不知道价格和收益的冒险尝试。

尽管如此，特朗普加剧了与中国的贸易战，但考虑到美国通胀率和劳动力市场稳定，鲍威尔将很快采取任何利率决定或长期货币政策。

联邦储备系统应该如何应对贸易问题的可能性更小联邦储备系统纽约分行最近的研究表明，由于特朗普将对中国进口商品征收新的关税，一般家庭每年可能会看到800美元的额外费用。

我们不知道怎么处理这些问题，鲍威尔周二说。 我们密切关注着这些快速发展对美国经济前景的影响。

因此，联邦储备系统的存在危机为鲍威尔提供了尽可能少的理由，直到经济突破这样的方法。

鲍威尔本人在3月的演讲中警告说，战术审查将会进化而不是革命。

德意志银行表示，联邦储备系统将无法在明年上半年之前公布战术判断的变化。

那时可能是进行另一次战术审查的时候了。