“布拉姆森的巴克莱重组计划是否有意义”

trefis将深入研究bramson提案背后的理论基础，以及如果能够成功提出的变更对巴克莱的潜在影响，并在下文强调其中的一部分。 如果巴克莱要使用布莱姆森的战术，就可以全面了解巴克莱三年后的状况，并在互动控制板上找到。 您还可以在此看到trefisfinancial services企业数据的增长。

爱德华·布拉姆森是谁？ 巴克莱的变化是什么？

激进投资者爱德华·布拉姆森通过他的投资工具sherborne investors成为巴克莱(纽约证券交易所代码: bcs ) (持股5.5% )的第三大股东。

这几个月巴克莱受到布拉姆森的压力，基本上关闭了所有的证券交易业务。 其目的是缩小英国银行领域巨头对资本密集型交易业务的影响，改善整体的股东资本收益率( roe )数据。

布拉姆森认为，交易操作没有规模，资金太多，收益率太小。

我觉得布拉姆森的战略很有道理。 特别是考虑到近年来巴克莱银行的股票交易疲软。 这家银行还在努力与美国投资银行领域的巨头进行利益竞争。

值得注意的是，它损害了银行投资银行部门的收益率，其利润主要来自并购咨询、债务和股票承销机构。

了解提议的更改背后的重要原因

巴克莱公司和投资银行部门的利润率与其他部门的数据完全相同。 几乎没有证据表明有大量相关的资本

这几年，巴克莱cib部门的税前利润平均约为24%，客户、卡、支付部门的税前利润率平均高30%。

cib的收益率约为零售银行部门barclays uk的一半。

分配给巴克莱英国分部的风险加权资产约为cib部门的40%，但巴克莱英国的收入几乎为cib的75%。

年，巴克莱英国分部的收益率为9.8% -，比中情局5.5%的收益率高出近80%

cib最赚钱的部门——咨询和提供商的服务不到总收入的12%，证券交易的贡献超过了20%。

支持bramson方法的另一个论点是，cib最赚钱的部门——咨询和提供商——只占巴克莱收入的12%左右。

另一方面，高度波动和资本密集的证券交易业务约占全年总收入的23%。

一般来说，巴克莱证券的交易业务波动大、利润低，缺乏与美国同业竞争利润所需的规模。 因此，因为布拉姆森削减投资银领域的业务有很多好处。

布拉姆森提出的变化会如何影响巴克莱重要指标的前进？

#1 银行终止销售和交易业务

巴克莱的证券交易收入将从每年44亿英镑减少到每年15亿英镑，并将于2021年淘汰

#2 移动和相关重组价格短期内会影响巴克莱的利润和利润率

由于重组费用和资金价格不会重复上涨，巴克莱的营业利润率可能在2019年暴跌至10.9%左右

但是，整体转向更稳定的收入来源，应该有助于2021年达到20.5%

#3但是，商业模式关注更稳定的收入来源

这一激进措施预计将使巴克莱公司和投资银行部门的收入贡献从年的47%降至2021年的不到30%。

另外，零售银行领域业务的贡献预计将从年的约57%上升到2021年的约70%。

#4从长期来看，收益性将会提高。 这是资本收益率( roe )的提高图

从长期来看，减少高风险业务将有助于提高银行的盈利能力，因为它们无法从资本密集型、杠杆化的交易业务中持续获得可接受的盈利能力。

加上更好的盈利能力和稳定的普通股，有助于银行在2021年将股票收益率翻一番，几乎达到6.3%左右。

#5 而且，减少交易资产将直接影响巴克莱风险加权资产( rwas )

由于交易资产占rwas的大部分，交易组合的减少会导致rwa的急剧下降。

巴克莱的风险加权资产下跌了25%以上，预计2021年将达到约2300亿英镑

#6 相反，这应该有助于提高巴克莱的核心资本比率

风险加权资产低加上稳定的普通股，有助于银行cet1比率的增加，达到17.6%左右。 这个数字比去年的13.3%高30%。

#7 最后，自由资本用于增加股息和股票回购

除了减少风险加权资产外，巴克莱现金也将大幅增加。

因此，巴克莱可以以股息和股份回购的形式将大部分超额资本返还给股东。

预计巴克莱将于2021年向股东返还约25亿英镑。 这个数字是每年8亿英镑支出的3倍以上

结论:

布拉姆森的转型计划包括削减无法持续提供合理收益的高风险业务，被认为可能会对盈利能力产生整体积极的长期影响。

如果巴克莱能够成功进行必要的转型，更合理的商业模式就能为投资者带来更高的收益率。