“以下是当日最大的拆析师电话：Five Below，Fortune Bra”

星期一华尔街最大的电话。 巴克莱将5次以下的评级从肥胖降至同等重量巴克莱( barclays )，并根据评级下调股票评级。

我们有五个降级。 我们范围内的最佳名称之一是从肥胖到同等重量。 虽然five超越了我们以前的价格目标，将目标价格提高到140美元，反映了持续业务的原动力，但是现在的估值反映了我们从去年12月7日的报告中超额讨论的基本力量。 我们的新价格目标是140美元，约为每年21倍的ev / ebitda。 预计这将成为five在零售业最具吸引力的成长故事之一，但140美元认为five完全受到重视。 这是因为无法保证评价的增加。 换言之，为了说明ow估值是合理的，需要将价格估计为165美元(相当于周五的水平上涨约13% )。 这反映了ev / ebitda的倍数~29倍。 你觉得这有多远？ 我们新的140美元的价格目标价值低于25倍ev / ebitda的峰值估值(不到21倍)，但仍然高于2倍平均~17倍，与nke、lulu、uaa等其他高成长客户零售商/企业品牌一致。 - 19x-22x范围内的所有交易。 图2显示了如何考虑ev / ebitdar相对于roic +销售增长的质量和高增长名称。 同时，根据该指标，呈现出比当前水平稍高的5度评价曲线。 ev / ebitdar对roic +销售增长的高增长名称，以及该指标-略高于当前水平的5度评价曲线。 ev / ebitdar对roic +销售增长的高增长名称，以及该指标-略高于当前水平的5度评价曲线。

美国银行将财富企业品牌从中立上升为购买

美国银行表示，财富企业的品牌可能无法发挥股东价值。

此外，还将fbhs股票从中性升级为购买，将po从55美元提高到64美元。 考虑到公司间的相似性，fbhs的股票被认为最有可能从mas的变革中获益。 我们还把oc股从落后的大城市提高到中性，把po从47美元提高到58美元。 这是因为我们以前的评价倍数没有反映建筑产品运营环境整体的改善，零部件的做法合计无法进行更一致的交易。 随着时间的推移。

罗森巴德证券开始出售福克斯

罗森巴特说，这家企业可能面临着由于运动价格上涨和顾客数量减少而带来的逆风。

我们关于福克斯的报道销售评级和33美元的价格目标意味着-12%的下行空之间。 虽然收入趋势强劲，但福克斯无法摆脱有线电视和广播互联网同行面临的阻力(客户数量减少、体育价格上涨加速等)。 我们喜欢媒体公司，认为这些公司可以成功地从收费电视包装转移到dtc，比如购买评级迪士尼。 他认为，将资产出售给迪士尼后，福克斯基本上没有拷贝的所有权，是制作备受瞩目的dtc产品所必需的。 我们认为我们的评级考虑到了付费电视领域面临的结构性逆风，不能反映在市场的普遍期待和评价中。 我们的评级不是5月9日投资者日的评级。 我们认为，我们由dcf主导的价格目标意味着10倍的cy 20e fcf倍数，企业的大部分价值被提升到破碎捆绑，因此可能有侵略性的同业溢价。

瑞士信贷将dish从表现不良升级为中性

瑞士信贷认为，卫星电视提供商的视频客户损失将在今年下半年减少。

经过几个季度挑战的dish付费电视业绩，发现无线和付费电视的风险/收益率和潜在催化剂平衡，中性评价较为恰当。 特别是，他认为视频的客户损失处于最低点。 同时，随着节目辩论的影响失效，2009年下半年可能会有很大改善。 剩下的客户群更长期，更农村。 因为这个流失率更低。 收费电视的财务业绩全年都可能受到压力，但这一压力在1q19业绩中表现明显，改善客户损失将被视为领先指标。

UBS将迪士尼的目标股价从128美元提高到165美元

据UBS报道，预计迪士尼+顾客数量将增加。

目前，2420年度迪士尼的6500万订户(指南60-90m； 前面的50m )、hulu的52m (指南40-60m； 前面的56m )和espn的8m (指导8-12m； 前面的6.7m )。 这与fy24全球1.25亿客户相比，截至2024年netflix全球客户数量为155米和300米+.DTC的管理指南表明，虽然短期亏损比预期大，但盈利路径比预期快。 目前，预计dtci分部将在fy24达到盈亏平衡，但此前预计的是fy24的2b损失和fy26的盈亏平衡。 更快的客户数量和更高的运营杠杆比以前的建模要高，外部年ebitda的估计20 %-30 % (福克斯合并除外)和dcf的基本价格目标从29美元上升到了165美元的29%。

susquehanna使pinterest保持中立

susquehanna认为pinterest与竞争对手有所区别。

有吸引力的社会交流商业机会，拥有巨大且持续增长的客户群的pins创造了291万mau的坚实客户群，在美国约占30%，在国际约占70%。 这是因为可以发现和分享关于主题和类别的想法。 好处。 pins的客户群倾向于女性，特别是母亲。 这对广告主应该有吸引力。 因为女性倾向于管理家庭购买。 虽然竞争总是个问题，但pins似乎和社会同事和其他垂直焦点网站不一样。

susquehanna将expedia的评级从正面降至中性

萨克汉纳说，他们认为不能马上估算修改。

我们对长时间的在线酒店和替代住宿渗透故事很有建设性。 但是，他认为，由于没有看到推动股价上涨的催化剂，近期内可能无法提高估值。 这是因为我们在展望。 另外，由于企业品牌转型和seo逆风似乎影响了预订的增长，expe在主要增长动力之一--vrbo (原homeaway )上面临着一些挑战。 我们认为处理这些问题需要几个季度。 我们同意估值约为8倍的ev / 2019年在ebitda看起来很便宜，但我们看到股价短期内维持了区间震荡。

摩根把first solar列入焦点名单

摩根大通认为，太阳能电池板制造商的年收益预测正在上升。

我们在摩根大通分解师的焦点名单(再次)上增加了过高评价的fslr，以制造最近的想法。 f1q19的结果表明，企业正在走向强劲的盈利变化。 这是因为6系列产品没有完全为股票定价。 另外，因为与现在的预想相比，可以实现全年的eps上行链路。 我们2019年底的目标价格是72.00美元。