“Bob Farrell的10条投资规则”

周五早上，real money helene meisler(pine m )写了两个市场相关故事的副本。 从个别的股票图表来看，市场分为富人和穷人。 富人的数量在增加。 而且，不仅仅是一点点。 同时，穷人几乎没有增加。 我可以想到这种隔离持续数月的两个其他市场: 1990年代末和-年。 如果这种情况持续下去，我们将关注指标的相似之处。 helene的提醒让我想起了很多年前bob farrell做的那样的评论！

曾有一段时间作为real money pro订阅者的人，完全了解我对bob farrell的感情(过去40年来，我一直在进行交易和投资)。 因为这些网页是向bob致敬的。

鲍勃学习了格雷厄姆和多德的基础分解，在哥伦比亚大学商学院获得了mba学位。 但是，尽管很多人有基本面的趋势，鲍勃在1957年转向美林证券企业的技术解体，当时他明确表示股价高于资产负债表和损益表。

在他的职业生涯中，鲍勃成为了情感研究和市场心理学的优秀学生(和教师)。

他和我亲爱的朋友(我的好朋友merrill lynch的john sullivan sr .，我非常想念)成为了我对冲基金seabreeze partners的投资者。

他的十大规则是他追随投资市场漫长职业生涯的产物。

以下是鲍勃规则的良好总结。 由stockcharts提供。

随着时间的推移，市场往往恢复到平均走势。

翻译:向一个方向或另一个方向过度扩张的趋势会回到长时间平均水平。 即使在强烈的上升趋势和强烈的下降趋势中，价格一般也会回归(回归)长时间平均线。 下图显示的是标准普尔500指数15年来的52周指数移动平均线。 蓝色箭头表示以上升趋势和下降趋势反转几次，返回移动平均线。 指标窗口显示百分比价格振荡器( 1，52，1 )回到零线。

一个方向的过剩，会变成另一个方向的逆过剩。

翻译:上行超调的市场也在下行超调，就像钟摆一样。 向一侧摆动越靠近另一侧。 下图显示了1999年纳斯达克泡沫和价格振荡器( 52，1，1 )的40%以上。 这意味着纳斯达克综合超过其52周，移动平均线超过40%，同时过度扩张。 如果纳斯达克综合在2000年至2001年暴跌，百分比价格震荡指数低于-40%，则这种过剩将位于类似的过剩。

没有新的时代——过度永远不会持续。

译文:虽然每隔几年就有人气股票，但投机时尚永远不存在。 事实上，在过去的100年里，我们看到了涉及各种股票集团的投机泡沫。 汽车、无线电和电力在咆哮的20年代提供动力。 七十年代初期，五十五岁的牛市为牛市提供了动力。 生物技术每10年左右出现一次泡沫，90年代后期出现了互联网泡沫。 这次和其他的不同也许是投资中最危险的一句话。 正如jesse livermore所说:

我年轻时学到的一个教训是，华尔街没有新东西。 因为不能推测和小山一样古老。 无论今天股市发生什么，在那之前都会再次发生。

指数迅速上涨或下跌的市场一般比你想象的要超前，但他们没有横向纠正。

译文:即使人气团体最终恢复到平均水平，强势的倾向也有可能长期持续。 但是，这一趋势结束后，修正趋于明显。 下图显示了2005年7月至2007年10月上证综合指数( ssec )的上升。 该指数在2006年7月、2007年初和2007年中期处于超买状态，但随着抛物线趋势的发展，这些指数没有达到峰值。

公众在最上面购买最多，在最下面购买最多。

翻译:普通的个人投资者看着市场的最上面，看着市场的最下面。 美国个人投资者协会的调查一般被认为是投资者感情的晴雨表。 理论上，过度的上涨情绪警告市场顶端，过度的下跌情绪警告触及市场底部。

恐惧和贪婪比长久以来的决心更强烈。

译文:不要让感情影响你的决策和长期计划。 计划交易，交易计划。 为了不被价格急剧的不利变动吓到，我们会准备另一个场景。 急剧减少和损失会增加恐怖因素，导致战斗中的恐慌决定。 同样，急剧上升和超额收益可能会导致过度自信和偏离长期计划。 换句话说，如果rudyard kipling能在他们失去他们的时候关心你，你会成为更好的交易者或投资者。 情绪高涨时，请稍微休息一下，后退一步，从更远的距离分解情况。

市场最广时，市场最强大，缩小为少数蓝筹股时。

翻译:广度非常重要。 小范围内的反弹表明参与有限，失败的可能性高于平均水平。 只有少数大型股票(通用)处于领先地位，市场无法继续反弹。 为了提高集会的可信度，中小企业(部队)也必须参加。 表示打捞全船的集会影响深远，增加了进一步增加的机会。

熊市有急剧下跌、反弹、长期下行趋势三个阶段。

翻译:熊市一般是从暴跌开始的。 这次下跌之后，出现了抛售反弹，撤回了下跌的部分。 然后继续下跌，但是随着基本面的恶化，下降速度越来越慢了。 道琼斯理论认为，熊市包括3只下跌股，其间存在反弹。

如果所有专家和预测都同意——还会发生其他事件。

译文:这条规则符合法雷尔的逆风。 如果所有分析师都买入并评估了股票，则只剩下一条路(降级)。 信息通信作者和分解师的过度上升情绪应该被视为警告信号。 投资者应该考虑买入股票不受欢迎，信息不好的时候。 相反，当股票成为城市话题时，投资者应该考虑销售，信息都很好。 这样的逆向投资战略一般会鼓励有耐心的投资者。