“印度的货币引擎破裂了”

我想知道什么样的小印度企业需要多长时间才能得到大企业的报酬，会遭受什么样的挫折，他们在途中会遇到什么样的恶行借口，他们是如何在商业上停留的。 答案很简单。 他们借用不动产价值来收集现金。

这些进步是为公司的房子定制的。 公司扩张的定期贷款有时会受到运营资金的限制。 所有这些都由公司房屋住宅和商业不动产支持。 最好是自住和大城市。

从概念上说，这里没有错。 秘鲁经济学家赫尔南多·索特( hernando de soto )的第一观点是，当他们的劳动群众清洁并拥有市场产权时，他们可以抵押创业，穷国富裕了。

印度的房地产贷款问题越来越多的与借款人而不是借款人有关。 和过去几年印度的大部分信贷创造一样，银行将这里的空间转让给非银行和影子银行。

的贷方从批发市场获得廉价资金，包括共同基金。 他们把小商人归功于他们，而且他们通过去另一家影子贷款机构，以更便宜的方式重新融资了他们的贷款。 (我在年1月观察到，12~18个月内房地产贷款收益率下降300个基点。 ）

去年，基础设施金融运营商il fs集团突然破产，引发信任危机，印度影子银行融资价格上涨，引发麻烦。 从此，终极借款人受到高利率，再融资选择减少，受到贷款人对抵押情绪影响的三重打击。 房地产估价面临着压力。 因为需要大量再融资的开发商没有得到任何回报。

迄今为止，公司房屋融资房地产10年至15年，3年至5年内再融资。 因为现在他们做不到，所以默认值在上升。 惠誉评级企业印度评级和研究企业2019年1月违约率超过90天，从年1月的1.05%增加到1.77%。 这些数字看起来很低，只是因为贷款成了证券(见于评级公司)。 风险很高的借款人，他们把自己的房子典型地给了更冒险的借款人，他们的表现差远了。

信用登记处transnieion cibil去年年底的印度房地产贷款市场规模为3.84万亿卢比( 550亿美元)。 但是，以货币计算的新贷款增长率从去年第四季度的54%降至截至9月的3个月中的11%，il fs爆发。 从那以后，那个可能会进一步下降。 晚的开始意味着将来越来越多的违约。 因为压力大的借款人不会那么容易再融资。

借款人很紧张。 印度汽车和suv的销售额4月出现了近8年来最严重的下跌。 就连肥皂和饼干的制造商也在努力争取销量。 这些是大型上市公司，困难时期的第一反应是通过延长供应商——中小企业——来缩短运营资金周期。 渴望提高税收负担的政府的反应也推迟了向供应链中的企业退款。

550亿美元的运营资金来源一旦偏离中小企业的影响，就会引起连锁反应。 投资者没有为此做好准备。 就像印度的注意者在等着5月23日谁当选下一任总理一样，更大的问题可能是下一个金融问题。 必须有人迅速修复这台坏了的发动机。