“以下是当日最大的拆析师电话：Target，Uber，Apple，法拉利等”

周四华尔街最大的电话。 bmo表示，将对chipotle的评价从市场表现降至表现不良的bmo，并未充分认识到非洲猪瘟对chipotle运营的影响。

我们将cmg降为落后的大城市，将我们的目标价格降至620美元(将每股利润降低40倍)，并与非洲猪瘟( asf )影响相关领域的报告联系在一起。 没有充分认识到asf对利润率影响的潜在幅度和持续时间，认为cmg是风险最高的餐厅之一。 2003年第三季度，cmg开始意识到更强的蛋白质通胀，但我们用保守的方法将asf的影响分层到了我们的模型中。 因为，我们把去年的食品通货膨胀提高到了100个基点。

关于这个呼叫我知道得越来越多了。 UBS将苹果的价格目标从235美元下调至225美元，UBS表示，苹果因受贸易战和全球高端智能手机的指控而无法免疫。

根据ubs evidence lab第10次世界高端智能手机调查，智能手机的升级周期尤其在美国和英国更长。 对iphone来说，除中海外外，所有地区的购买意向似乎都很稳定，但水平很低。 调查显示，中国比10月份下降6个百分点，比去年同期下降5个百分点，达到历史最低水平。 我们削减了iphone的预测以反映高端智能手机的疲劳度，考虑到华为的情况，看到了中国潜在的诉求破坏风险。 调查显示，高端iphone(999美元以上)的混合比率比去年同期提高了2个百分点。 asp的混合利润可能会被价格折扣抵消。 中国依然有风险，但很可能是投资者的期待，重点将转移到新的服务上。

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瑞穗将高吞吐量从购买降为中性

在美国联邦贸易委员会( ftc )周三的判决中，瑞穗( mizuho )下调了股票评级。

考虑到koh法官ftc对qcom的判决存在模糊性，我们处于观望的状态。 许可模式有可能将特许权使用费定为芯片平均售价50美元左右，相对于手机平均售价300美元左右，认为每股利润可能下降50%以上。 由于案件涉及第9区和可能的最高法院有限明了度，以及近期苹果、三星和中国发改委的近期许可协议仍被支持的不明确性，在qcom中插入了重要的担忧。 降为中性，将pt调整至约65美元。 直到我们明白。 即使在召回情况下，qcom也可以轻松超过sox，从年初到现在有540个基点。

摩根大通将目标从中性提高到增持

摩根大通称，target无需超越亚马逊重新评估。

(1)认为股价被低估了，认为上行空之间有可能达成协议。 虽然tgt目前在零售业中间油箱的下端(虽然有性关联，但增长/利润轨迹值得怀疑，见以下子弹)得到好评，但考虑到最佳的amzn安全油箱，特别是其强大的竞争力，目前经过3年的减少，扩大了营业收入，重新推出了+ hsd eps增长算法。 (2)跨越边缘的是家庭和服装份额的增长，第一季度分别增长约3%和5%，远远超过-1.5%和+ 0.2%类别的增长率，根据人口普查(见下文子弹)。 。 由于tgt目前获得100-150 bps的tru收益，因此有几个重要因素。 退一步说，tgt的4.8%的比率是目前大型零售业1q中最好的( hd 3.0%，low 4 )。 。 2%、wmt 3.4%、tjx 5.0% )。 正如去年秋天以来所述，2019年由于我们对顾客的看法受到限制，我们有股票上涨的趋势(参见2019年后期周期的名气和股票深度下跌)。 。 (3)保证金的一些变化是真实的，单位电子商务单位增长通用汽车稀释度得到改善，价格监管依然强劲，利润率和估值都在上升。

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花旗将amgen gilead sciences从中立升格为购买

花旗称，大型生物技术企业amgen gilead将恢复稳定/增长。

1 )投资者认为，由于部分股票恢复了稳定/增长，因此应该重新审视大盘股票。 2 )我们不赞成大规模的后期收购增长。 因为在引导生物技术增长方面的效用有待研究3 )大型生物技术企业仍然擅长研究开发的快速发展部分。 这是因为我们赞成早期的螺栓固定交易。 4 )由于可预测性回归到很多名字上，所以我认为大规模生物技术起到了良好的防御作用5 )定价讨论不会消失。 特别是选举年。 但是，从评价来看，这被认为是大型生物技术企业价格紧缩，对价格上涨的依赖性小。

新城市掀起伍宝来买

新城市，可能会遇到困难，但乌弗说是巨大的资产。

伍佰相信到2025年可以将预订量增加一倍，将利润率作为预订的比例提高到7%。 我们用这个预测设定50美元的价格目标。 反映了年20倍的ebit超市交易，也相当于0.8倍2021的预约，符合亚马逊2005-的交易范围。 短期内，骑自行车可能很难。 我们最关心的kpi是客户的发展，应该会顺利进行。 此外，每个客户的乘车次数，arpu和接受率将进一步下降几年。 此外，由于韦伯投资稳定了当地的竞争格局，季度业绩可能会不稳定。 这可能会有一些变动，但从长期来看，我们建议投资者随着时间的推移制定首付。

evercore isi把法拉利从行列升级为跑胜大盘

evercore说，法拉利的收入节奏令人印象深刻。

在生产/销售下滑的这个动荡时期，面对最大的风险——汽车工业和这一千年仅仅一个月后(欧盟eu co2 reg )，投资者慰藉(或 我们u / g race战胜大盘，将pt增加到155美元(从137美元开始)。

花旗将booking holdings从中立上升为购买

花旗升级认购控股公司表示，估值更能反映业务放缓。

支持bkng的因素升级有以下几个方面:1) bkng去年表现不佳，因此目前的估值更能反映业务放缓，目前基于现金流很有吸引力(例如fcf收益率为5-6% )。 。 bkng目前处于历史性的ev / fcf范围的低端交易中，历史上经常在达到这些水平时表现良好(见图2 )。 。 2 )根据管理层第二季度的指导方针，收入趋势有可能稳定(图3 )。 。 3 )根据花旗独有的数据，欧洲和中南美旅游市场的趋势可能有所改善(图4 -图5 )。 。 4 ) bkng近期大幅恢复回购，认为这一趋势将持续，并有可能进一步增加(预计1q19和ye20之间将收缩13% )。 。 5 )最近有消息称，bkng可以收取休假费佣金，为推算修改提供顺风。

花旗将expedia从购买降至中立

除此之外，花旗表示，expedia的vrbo旅游网站令人失望。

支持EMC expe降级的因素包括:1) vrbo的增长令人失望，同时

在意义上停滞(图9 )，这可能持续存在(也会影响expe的整体增长)。 因为vrbo的变化，谷歌的变化，竞争的激烈。 2 ) bkng正在增加对美国的投资，有可能影响酷睿OTA和vrbo的成长。 3 ) trvg的改善是今年expe ebitda增长指导的重要驱动因素(图11 )，trvg的表现一直是不可预测的。 4 )根据花旗独有的数据，美国旅游市场的趋势可能正在疲软。

巴克莱把菲利普·莫里斯从减产升级为同等重量

巴克莱表示，菲利普·莫里斯应该继续以高于同行的估值进行交易。

根据pmi的决策，将加拿大的pmi分割为eps，不再捕获企业的基本经济学。 据我们估计，加拿大公司的价值约为70亿美元，超过了责任( 24亿美元)。 据估计，这将抵消一定货币利润的低质量，每股利润增长2 % (1%取消交易货币的影响，1%依据结构性翻译fx )。 。 与bats不同，pmi在加拿大的子公司价值越来越多的是负债的价值。 fda的iqos pmta授权并不意味着iqos给客户带来的风险很低。 虽然只有在fda批准了mrtp的情况下才会发生，但仍然是全球监管机构和客户的头头。 pmi的历史交易价格比同行高，应该继续这样做。 比同行(不包括swma )更高的rrp风险、更高的roic、更好的管理、更强的企业品牌和市场份额不断增加。 在我们的覆盖范围内调整目标倍数，意味着pm没有足够的下行值来得到uw。